多數市場跌破月、季線,底部恐有重新淬鍊的可能

日日牛(365bulls.com)-20150831技術指標綜覽-圖-本週開始對於短線搶反彈的投資人來說,可能必須開始考慮急流勇退進行出場,而中長期投資人則是準備子彈進場撿便宜的時刻上週全球股市的波動之大令人咋舌,(圖一) 顯示上週全球各區域股市表現,很難相信在多數股市為正報酬與如此平穩的表現背後,是經歷來回多大的振幅。如此快速的回復速度符合筆者上週分享的,歷史上很少重大金融股災是在如此低的利率與相對佳的經濟成長中發生,因此定義這波下跌為多頭市場的「修正」,而非如金融風暴所出現的「崩盤」。

不過,由於多數股市仍跌破重要支撐,截至上週五的統計,本站所追蹤的118個市場中,仍有高達85個市場收盤在月線與季線下方,這也意味著這波「修正」要回復五月中的起跌點,其方式絕不會像上週那種如入無人之境的V型反轉格局,因此本週開始對於短線搶反彈的投資人來說,可能必須開始考慮急流勇退進行出場,而中長期投資人則是準備子彈進場撿便宜的時刻。

圖一:全球股市上週收盤表現多為正報酬,很難想像中間歷經恐怖跌幅 (資料來源:Stockcharts.com)

日日牛(365bulls.com)-20150831周市場展望-圖一:全球股市上週收盤表現多為正報酬,很難想像中間歷經恐怖跌幅(資料來源:Stockcharts.com)

只要收盤跌破52周均線,就不會走V型反轉路線順利回復到起跌點

為何這麼說呢?以美國標普500指數為例,我們把這次「修正」,與2009年以來的各種「修正波」比較,會發現這次股災,除了上週周線收盤已跌破52周均線之外,也讓5周均線(月線)順勢跌破了52周均線(年線),這個狀況是與2010年首次歐債危機與2011年美國被降評才出現過(圖二中箭頭處),由於要讓均線這種趨勢指標轉彎回復多頭排列沒那麼容易,特別是以周線來說,必須要打幾支腳之後才能順利回復上升趨勢格局,如同 (圖二),2010年與2011年畫出三個小圈圈的地方,就是回測前低打腳的證明,這次會不會再跌破上周一低點不得而知,來回打幾支腳也無從猜測,但大約從哪個價位被打下來,則可以利用「黃金切割率」來做推估。


圖二:金融風暴以來標普500周線若在52周均線下方,通常股價來回打好幾支腳 (資料來源:Stockcharts.com)

日日牛(365bulls.com)-20150831周市場展望-圖二:金融風暴以來標普500周線若在52周均線下方,通常股價來回打好幾支腳(資料來源:Stockcharts.com)

用黃金切割率找尋反壓,用MACD周線推估三角收斂突破點

為何找尋反壓如此重要,主要是在打底的過程中,許多投資朋友都會誤以為一帆風順的漲上去,想直接追價搶反彈獲利,但V型反轉回復起跌點是有條件的,至少上升趨勢線型不能遭到破壞,一旦短、中、長期均線空頭排列的話,要出現V型反轉的機率很低,好不容易在恐慌底部搶對的反彈部位,卻誤以為高枕無憂放到變成紙上富貴的例子比比皆是,因此想要「別人恐懼我貪婪」,除了克服恐懼找對低點之外,也要找對賣點,才有獲利的機會。

搞清楚想賺什麼錢?搶反彈?逢低佈局?或是波段操作?進場策略會差很多。前者在恐慌當下,CCI在負值最深處或收長下影線隔日就要大膽進場(但仍有可能斷手斷腳),持有部位後找尋反壓價位出脫;逢低分批則是等到多數市場底部成型後,在前波低點附近分批買進,但仍需避免在反壓價位出手;波段操作則是等到三角收斂突破再買進,打底過程並不參與。

利用黃金切割率,就能避免買在反壓價位上週市場展望中已跟各位分享利用黃金切割率找支撐價位,拉往不同方向,黃金切割率反過來可以推估反壓價位。在StockQ的線圖左下1/3處,調整日線與周線的功能上方,找尋「小鉛筆 (Annotate)圖案 (圖三),點進去之後出現 (圖四),選取中間紅圈圈顯示「Fibonacci Retracement Tool」的圖示即可,之後游標就會出現十字狀,再移至想要作圖的指數最高點或最低點價位拖曳,就可以形成 (圖五)


圖三:點選Annotate圖示以進入繪圖模式 (資料來源:stockcharts.com)

日日牛(365bulls.com)-20150831周市場展望-圖三:點選Annotate圖示以進入繪圖模式(資料來源:stockcharts.com)


圖四:選取紅圈圈中顯示「Fibonacci Retracement Tool」的工具 (資料來源:stockcharts.com)

日日牛(365bulls.com)-20150831周市場展望-圖四:選取紅圈圈中顯示「Fibonacci Retracement Tool」的工具(資料來源:stockcharts.com)

(圖五) 顯示2010年首次歐債危機,標普500指數由高點下挫整理的日線圖,打底共花了五個月的時間。黃金切割率模式「由上往下」拖曳至前波低點(箭頭2),可以推估日後反彈的反壓,上升格局的市場,通常第一波反彈不太會超過0.50反壓,或是52日均線(EMA);之後回測前低沒守住(箭頭3)就要重新畫黃金切割率,但同樣以4月底的高點當作拖曳起點,往下拉至箭頭3,新的黃金切割率(淺綠色)就會形成,第二次反彈也通常不會超過0.618反壓。因此,搞清楚反壓在哪,我們就不會被反彈所迷惑,而進場在相對高點。請注意,只要有新低點出現,建議重新畫黃金切割率。


圖五:2010年首次歐債危機,標普500指數打底狀況 (資料來源:stockcharts.com)

日日牛(365bulls.com)-20150831周市場展望-圖五:2010年首次歐債危機,標普500指數打底狀況(資料來源:stockcharts.com)

(圖六) 顯示2011年美國被降評,標普500指數由高點下挫整理的日線圖,打底也花了五個月的時間。從5月份高點(箭頭1)往下拖曳至8月第一個低點(箭頭2),可以看出反彈也不超過0.50的反壓,隨後破底至10月份的新低點(箭頭3),之後反彈超過0.618反壓後又再打底,還好底部守住,終於在2012年突破三角收斂格局。


圖六:2011年美國被降評,標普500指數打底狀況 (資料來源:stockcharts.com)

日日牛(365bulls.com)-20150831周市場展望-圖六:2011年美國被降評,標普500指數打底狀況(資料來源:stockcharts.com)

而在下降趨勢市場,因系統性風險與上升趨勢市場齊同下降後的觸底反彈,第一波不太會過黃金切割率的0.382反壓。(圖七) 顯示2011年美國被降評之際,巴西指數ETF(EWZ)由4月份高點下挫整理的日線圖,打底同樣也花了五個月的時間,可以看出8月初的反彈只到0.382位置就被打下來,之後破底反彈第二波,反壓則高些,在0.50位置就止住了漲勢。

結論就是:

1. 第二支腳的漲幅通常比第一支腳強勁
2. 上升趨勢市場反彈第一波反壓通常上看0.50位置,隨後應該愈來愈高
3. 下降趨勢市場反彈第一波反壓通常上看0.382位置,隨後也可望愈來愈高


圖七:2011年美國被降評,巴西指數打底狀況 (資料來源:stockcharts.com)

日日牛(365bulls.com)-20150831周市場展望-圖七:2011年美國被降評,巴西指數打底狀況(資料來源:stockcharts.com)

筆者幫各位整理部分市場的黃金切割率,以今年5月中的高點為基準,看看目前市場是否即將被黃金切割率的反壓阻撓。(圖八) ~ (圖十七) 顯示今年以來,經過上週的跌幅之後,目前各市場的反彈狀況,目前強勢市場都已臨屆滿足點,追價必須謹慎。然而,中國、巴西、黃金因離0.382反壓位置仍遠,是否有落後補漲行情也是值得留意。

至於波段操作投資人,不想在這打底過程富貴險中求,只要觀察MACD周線與柱狀體同時突破零軸之際,就是突破三角收斂、重啟趨勢的當下,提供給各位朋友參考了。

圖八:本波股災,標普500指數反彈已近0.50位置反壓 (資料來源:stockcharts.com)

日日牛(365bulls.com)-20150831周市場展望-圖八:本波股災,標普500指數反彈已近0.50位置反壓(資料來源:stockcharts.com)


圖九:本波股災,納斯達克科技指數ETF強勢攻佔0.618位置 (資料來源:stockcharts.com)

日日牛(365bulls.com)-20150831周市場展望-圖九:本波股災,納斯達克科技指數ETF強勢攻佔0.618位置(資料來源:stockcharts.com)


圖十:本波股災,IBB指數亦強勢反彈已近0.618位置反壓 (資料來源:stockcharts.com)

日日牛(365bulls.com)-20150831周市場展望-圖十:本波股災,IBB指數亦強勢反彈已近0.618位置反壓(資料來源:stockcharts.com)


圖十一:本波股災,XLE指數先上看0.382位置反壓 (資料來源:stockcharts.com)

日日牛(365bulls.com)-20150831周市場展望-圖十一:本波股災,XLE指數先上看0.382位置反壓(資料來源:stockcharts.com)


圖十二:本波股災,GDX指數已被打回來測試8月初底部 (資料來源:stockcharts.com)

日日牛(365bulls.com)-20150831周市場展望-圖十二:本波股災,GDX指數已被打回來測試8月初底部(資料來源:stockcharts.com)


圖十三:本波股災,俄羅斯ETF反彈也已近0.382位置反壓 (資料來源:stockcharts.com)

日日牛(365bulls.com)-20150831周市場展望-圖十三:本波股災,俄羅斯ETF反彈也已近0.382位置反壓(資料來源:stockcharts.com)


圖十四:本波股災,巴西ETF反彈離0.382位置尚有距離 (資料來源:stockcharts.com)

日日牛(365bulls.com)-20150831周市場展望-圖十四:本波股災,巴西ETF反彈離0.382位置尚有距離(資料來源:stockcharts.com)


圖十五:本波股災,印度ETF也上看0.50反壓價位 (資料來源:stockcharts.com)

日日牛(365bulls.com)-20150831周市場展望-圖十五:本波股災,印度ETF也上看0.50反壓價位(資料來源:stockcharts.com)


圖十六:本波股災,中國ETF先上看0.382反壓價位 (資料來源:stockcharts.com)

日日牛(365bulls.com)-20150831周市場展望-圖十六:本波股災,中國ETF先上看0.382反壓價位(資料來源:stockcharts.com)


圖十七:本波股災,上證指數亦先上看0.382反壓價位 (資料來源:stockcharts.com)

日日牛(365bulls.com)-20150831周市場展望-圖十七:本波股災,上證指數亦先上看0.382反壓價位(資料來源:stockcharts.com)


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